Demanda en el mercado de fondos prestables

Características del mercado de fondos prestables

El mercado de fondos prestables es uno de los mercados financieros de una economía que une a prestatarios y ahorradores. Es uno de los mercados financieros más importantes de una economía, ya que determina el tipo de interés.

El tipo de interés, que viene determinado por el equilibrio del mercado de fondos prestables, influye directamente en cuánto decidirá ahorrar la gente y cuánto querrá pedir prestado.

La demanda de fondos prestables procede de todas las personas de la economía que quieren pedir dinero prestado para utilizarlo con fines de financiación.

Determinantes de la demanda en el mercado de fondos prestables

La demanda de fondos prestables viene determinada por el tipo de interés y tiene una relación inversa con él. El tipo de interés en el mercado de fondos prestables puede expresarse tanto en términos nominales como reales. Es decir, puedes tener un tipo de interés que refleje el aumento futuro de los precios o un tipo de interés que no lo refleje.

Como prestatario o inversor, en realidad te importaría cuánto ganas en términos reales, ajustando el impacto de la inflación en tu dinero. De ese modo, puedes calcular en cuánto aumentaría tu poder adquisitivo.

Sin embargo, la mayoría de los préstamos se expresan en términos nominales, ya que nadie puede predecir realmente la tasa de inflación en el futuro. Por eso, el tipo de interés del mercado de fondos prestables que ves en el mundo real es el tipo de interés nominal.

El tipo de interés es de gran importancia, ya que básicamente muestra a los prestatarios el precio que pagan por su dinero. Si el precio que pagan por pedir prestado es muy alto, la demanda de fondos prestables disminuirá. Esto se debe a que los prestatarios tendrían que devolver mucho dinero, y no siempre merecería la pena. Por otra parte, cuando el tipo de interés es bajo, el coste de pedir dinero prestado es relativamente más barato, lo que empuja a la gente a demandar más dinero.

Curva de la demanda en el mercado de fondos prestables

La figura 1 muestra la curva de la demanda en el mercado de fondos prestables. Ilustra la relación inversa entre la cantidad demandada de fondos prestables y el tipo de interés. Cuando el tipo de interés aumenta de r1 a r2, la cantidad de dinero demandada disminuye de Q1 a Q2. En cambio, cuando el tipo de interés disminuye de r1 a r3, la cantidad de dinero demandada aumenta de Q1 a Q3.

Figura 1. Demanda de fondos prestables - Demanda de fondos prestables

Observa aquí que cuando cambia el tipo de interés, se produce un movimiento a lo largo de la curva de demanda. No confundas el movimiento a lo largo de la curva de demanda con un desplazamiento de la curva de demanda. Para que la demanda de fondos prestables se desplace es necesario que cambien otros factores además del tipo de interés.

Demanda de las empresas en el mercado de fondos prestables

La demanda de fondos prestables procede de personas o empresas que quieren pedir dinero prestado. Pero, ¿por qué una empresa o una persona pediría dinero prestado? ¿Cómo deciden las empresas que quieren pedir un préstamo y si merece la pena?

Las empresas piden dinero prestado para financiar los nuevos proyectos que emprenden. Deben tener en cuenta que tienen que pagar el precio de invertir en cualquier proyecto. Si el proyecto en el que invierten no merece la pena y no va a devolver nada a la empresa, ¿para qué pedir un préstamo y pagar intereses por él? La tasa de rentabilidad de la inversión es la herramienta que utilizan las empresas para determinar si merece la pena emprender un proyecto.

A las empresas les preocupa mucho la tasa de rentabilidad. La tasa de rentabilidad es básicamente el beneficio que obtiene una empresa como porcentaje del coste. El coste en este caso sería la cantidad de intereses que pagan. Por tanto, si el coste del proyecto es muy elevado, no se obtendrán muchos beneficios.

La fórmula de la tasa de rentabilidad es la siguiente:

$Rateofreturn=\frac{Revenuefromproject-C\mathrm{os}tofproject}{C\mathrm{os}tofproject}\times 100$

Una empresa pedirá un préstamo a un porcentaje igual o inferior a la tasa de rentabilidad.

Causas de los cambios en la demanda de fondos prestables

Veamos algunas de las causas de los cambios en la demanda de fondos prestables. Un cambio en los factores distintos del tipo de interés provocaría un desplazamiento de la demanda de fondos prestables.

Es importante saber que el equilibrio en el mercado de fondos prestables es el resultado de la interacción de las fuerzas de la oferta y la demanda. Cuando son iguales, se forma el equilibrio en este mercado, que da lugar a un determinado tipo de interés y cantidad de fondos prestables demandados.

Manteniendo constante la oferta de fondos prestables, un desplazamiento hacia la derecha de la curva de demanda daría lugar a un tipo de interés más alto y a una mayor cantidad de fondos prestables demandados. Por el contrario, un desplazamiento hacia la izquierda de la demanda de fondos prestables daría lugar a tipos de interés más bajos y a una menor cantidad de fondos prestables demandados.

La figura 2 muestra un desplazamiento hacia la derecha de la demanda de fondos prestables de D a D'. El tipo de interés de equilibrio pasa de r* a r1 y la cantidad demandada de fondos prestables aumenta de Q* a Q1.

Fig. 2. - Desplazamiento a la derecha de la demanda de fondos prestables

Los factores que desplazan la demanda de fondos prestables incluyen:

• crédito fiscal a la inversión
• cambios en las oportunidades empresariales percibidas
• préstamos del gobierno

Créditos fiscales a la inversión

Los créditos fiscales a la inversión sirven como herramientas que el gobierno federal utiliza para incentivar la inversión empresarial. Funcionan permitiendo a los particulares deducir de sus impuestos una determinada cantidad de dinero destinada a la inversión.

Esto desplaza la curva de demanda de fondos prestables hacia la derecha. La razón es que cuando la cantidad de dinero que los particulares pueden deducir de los impuestos es mayor, querrán demandar más dinero del mercado de fondos prestables, desplazando la curva de demanda hacia la derecha. Por otra parte, cuando la cantidad de dinero que los particulares pueden deducir de sus impuestos sea menor, la demanda de fondos prestables se desplazará hacia la izquierda.

Cambios en las oportunidades empresariales percibidas

Para entender cómo los cambios en las oportunidades de negocio percibidas desplazan la demanda de fondos prestables, imaginemos que estás en el año 2020, antes de que el Bitcoin pasara de 5.000 $ a un máximo histórico de 68.000 $, es decir, un crecimiento de tu inversión más de diez veces superior. Si conocieras esa información, ¿no querrías pedir dinero prestado para invertirlo todo en Bitcoin y hacerte millonario? Esto haría que tu demanda de fondos prestables se desplazara hacia la derecha. En general, siempre que haya expectativas positivas sobre determinadas oportunidades de negocio, la demanda de fondos prestables se desplazará hacia la derecha, lo que se traducirá en un tipo de interés más alto. Por otra parte, cuando hay expectativas negativas sobre futuras oportunidades empresariales, la demanda de fondos prestables se desplazará hacia la izquierda, lo que dará lugar a un tipo de interés más bajo.

El endeudamiento público

El hecho de que el gobierno tenga déficit o superávit presupuestario influye en la demanda del mercado de fondos prestables. Cuando el gobierno tiene un déficit presupuestario, tendrá que pedir prestado más dinero al público para financiar su déficit. Esto provocará un desplazamiento hacia la derecha de la demanda de fondos prestables. En cambio, si el gobierno tiene superávit, la demanda de fondos prestables se desplazará hacia la izquierda.