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Definición de saldo presupuestario ajustado cíclicamente
Repasemos la definición de saldo presupuestario ajustado cíclicamente. Un saldo presupuestario ajustado cíclicamente se utiliza para ajustar los déficits y superávits presupuestarios federales reales para tener en cuenta los cambios automáticos en los ingresos fiscales cada vez que cambia el PIB.
En otras palabras, el presupuesto ajustado cíclicamente mide cuál habría sido el déficit o el superávit con los tipos impositivos y los niveles de gasto actuales si la economía estuviera en su nivel de producción potencial. Utilizando el presupuesto ajustado cíclicamente, podemos hacer frente a cualquier periodo recesivo o inflacionista que se produzca y afecte al equilibrio presupuestario.
El equilibrio presupuestarioajustado cíclicamente se utiliza para ajustar los déficits y superávits presupuestarios federales reales para tener en cuenta los cambios automáticos en los ingresos fiscales cada vez que cambia el PIB.
Por ejemplo, cuando la economía es deficitaria, es porque el gasto público es mayor que los ingresos fiscales que recauda.
El ejemplo anterior tiene sentido: un gasto mayor que los ingresos te llevará, o al gobierno en este ejemplo, a estar en déficit. Sin embargo, deberíamos distinguir por qué se producen los déficits en primer lugar. ¿Fue la política fiscal del gobierno la que causó el déficit? ¿O fue una recesión la que causó el déficit?
Un déficit se produce cuando el gasto público supera los ingresos fiscales.
Del mismo modo, es útil saber si un superávit es el resultado de la política fiscal del gobierno o de un auge de la economía. Averiguar qué entidad es responsable del déficit o del superávit es el objetivo del equilibrio presupuestario ajustado cíclicamente.
Se produceun super ávit cuando los ingresos fiscales superan a los gastos públicos.
Fig. 1 - Equilibrar un presupuesto
Fórmula del saldo presupuestario ajustado cíclicamente
¿Qué es la fórmula del equilibrio presupuestario ajustado cíclicamente? Esta fórmula es la misma que la fórmula del equilibrio presupuestario; sin embargo, la forma de ver e interpretar la fórmula será diferente. La fórmula del saldo presupuestario ajustado cíclicamente es la siguiente:
\(Caja de Ahorros = Caja de Ingresos Fiscales - Caja de Gastos Públicos)
¿Qué nos dice la ecuación anterior? El ahorro del gobierno será positivo si los ingresos fiscales son mayores que la cantidad que gasta: un superávit. Sin embargo, el ahorro público será negativo si los ingresos fiscales son inferiores a lo que gasta: un déficit. Podemos ver un ejemplo rápido utilizando la fórmula anterior para mostrar este fenómeno.
\(Caja de Ahorros = Caja de Ingresos Fiscales - Caja de Gastos Públicos)
\(La caja de impuestos es 500 $ y el gasto público es 1.000 $)
\Introduce tus valores.
\(\hbox{Savings}=\$500-\$1000 \)
\Restar.
\(casilla Ahorro = -500 $)
\Por tanto, el gobierno tiene déficit.
¿En qué se diferencia de la fórmula tradicional de equilibrio presupuestario? Difiere en función de cómo obtuvo el gobierno sus ahorros. Por ejemplo, si el gobierno obtuvo un déficit debido a su política fiscal, entonces se trata de un déficit presupuestario estructural. Sin embargo, si el gobierno obtuvo un déficit debido a un descenso del ciclo económico, entonces se trata de un déficit cíclico.
Queremos distinguir entre un déficit/superávit público basado en el ciclo económico o en la acción fiscal. Atender a cualquier periodo recesivo o inflacionista de la economía nos ayuda a comprender si la política fiscal del gobierno está equilibrada, en superávit o en déficit.
Un déficit cíclico se produce debido a una recesión en la economía.
¿Quieres saber más sobre el ciclo económico y los déficits?Consulta nuestros artículos:
-Déficit presupuestario
-Ciclo económico
Saldo presupuestario ajustado cíclicamente de Estados Unidos
Veamos un ejemplo en el que Estados Unidos debería utilizar un saldo presupuestario ajustado cíclicamente. La pandemia de Covid-19 en 2020 afectó a todos los países del mundo de muy diversas maneras: la economía tampoco quedó al margen. El déficit presupuestario de Estados Unidos en 2020 fue de 3,1 billones de dólares.1 Sin tener en cuenta ningún factor externo, se trata de un déficit bastante grande. Sin embargo, la importancia de un equilibrio presupuestario ajustado cíclicamente es que sí tenemos en cuenta los factores externos para obtener respuestas más claras sobre la política fiscal del gobierno.
Estados Unidos experimentó una recesión en 2020 debido a la pandemia.2 El déficit presupuestario de Estados Unidos es importante por sí mismo, pero el déficit presupuestario por sí solo no nos dice cuánto contribuyó la política fiscal al déficit y cuánto contribuyó la recesión al déficit. El saldo presupuestario ajustado cíclicamente corregiría y ajustaría la recesión para analizar los efectos de la política fiscal de Estados Unidos sobre el déficit.
Saldo presupuestario ajustado cíclicamente de Estados Unidos: Ejemplo
Veamos un gráfico del déficit presupuestario federal de Estados Unidos sin ajustar y ajustado a las perturbaciones económicas.
Fig. 2 - Déficit presupuestario federal de Estados Unidos (ajustado y sin ajustar). Fuente: Oficina Presupuestaria del Congreso3
¿Qué nos dice el gráfico anterior? El gráfico anterior muestra el déficit presupuestario federal de Estados Unidos de 2004 a 2007. Nos muestra el déficit de cada año antes de ser ajustado cíclicamente y después de ser ajustado cíclicamente. Recordemos que una vez ajustado cíclicamente el déficit, lo que "sobra" es el déficit presupuestario causado por la política estrictamente fiscal. Como vemos, no hay una gran diferencia entre el déficit presupuestario antes y después del ajuste. Sin embargo, sigue siendo importante ver qué parte del déficit fue causada por la política fiscal y qué parte por las perturbaciones económicas.
Saldo presupuestario estructural frente al ajustado cíclicamente
¿Qué es un saldo presupuestario estructural frente a uno ajustado cíclicamente? Para mayor claridad, podemos considerar ambas definiciones en términos de déficit.
Un déficit estructural es un déficit que se produce debido a las políticas fiscales del gobierno.
Un déficit estructural se produce debido al aumento del gasto público y a los bajos ingresos fiscales.
Por ejemplo, recuerda la fórmula del equilibrio presupuestario
\(Caja de Ahorros = Caja de Ingresos Fiscales - Caja de Gasto Público).
Si el gasto público es mayor que los ingresos fiscales que recauda, entonces tendrá un déficit estructural. ¿Por qué ocurre esto? La política fiscal del gobierno puede consistir en tipos impositivos más bajos para todos los tramos de renta y un mayor gasto en programas gubernamentales. El tipo impositivo puede ser tan bajo que los ingresos fiscales nunca superen la cantidad que gasta el gobierno. Se trata de un déficit estructural, ya que la política fiscal del gobierno es la causante del déficit.
¿Y el déficit cíclico? Un déficit cíclico se producirá como consecuencia de la economía. En lugar de que el déficit se produzca por la política fiscal (déficit estructural), se produce por una recesión de la economía.
Por tanto, ¡un saldo presupuestario ajustado cíclicamente puede decirnos cuál es el saldo presupuestario estructural! Recuerda que el saldo presupuestario se compone de la política fiscal y de factores económicos (recesiones/booms). Un saldo presupuestario ajustado cíclicamente nos muestra cuál sería el saldo presupuestario sin ninguna crisis/boom económico. Un saldo presupuestario estructural muestra cómo afectó al saldo presupuestario únicamente la política fiscal. Por tanto, un saldo presupuestario ajustado cíclicamente revelará cuál es el saldo presupuestario estructural.
Presupuesto ajustado cíclicamente vs. Presupuesto real
¿Cuál es la diferencia entre un presupuesto ajustado cíclicamente y un presupuesto real? El presupuesto real se expresa mejor mediante la ecuación de equilibrio presupuestario:
\(Caja de Ahorros = Caja de Ingresos Fiscales - Caja de Gastos Públicos).
El presupuesto real se limita a considerar los ingresos fiscales menos el gasto público, sin distinguir entre déficit/superávit estructural o cíclico. Recordemos que un déficit estructural es un déficit que se produce debido al gasto público, mientras que un déficit cíclico es un déficit que se produce debido a una recesión de la economía. El presupuesto real combina tanto el déficit/superávit estructural como el cíclico para obtener un ahorro total para el gobierno.
En pocas palabras, el presupuesto real es el saldo presupuestario sin ninguna corrección por déficit/superávit estructural y cíclico; el presupuesto ajustado cíclicamente sí hace correcciones a cualquier déficit o superávit para tener en cuenta los cambios automáticos en los ingresos fiscales cada vez que cambia el PIB.
Saldo presupuestario ajustado cíclicamente - Puntos clave
- El saldo presupuestario ajustado cíclicamente se utiliza para ajustar los déficits y superávits reales del presupuesto federal para tener en cuenta los cambios automáticos en los ingresos fiscales cada vez que cambia el PIB.
- La fórmula del equilibrio presupuestario es la siguiente:\(\hbox{Ahorro}=\hbox{Ingresos fiscales}-\hbox{Gasto público})
- Un déficit cíclico se produce debido a una recesión de la economía; un déficit estructural se produce debido al aumento del gasto público y a los bajos ingresos fiscales.
- El saldo presupuestario estructural sólo tiene en cuenta las políticas fiscales que afectan al saldo presupuestario.
- El presupuesto real combina tanto el déficit/superávit estructural como el cíclico para obtener el ahorro de la economía.
Referencias
- El Presupuesto Federal en el Año Fiscal 2020, https://www.cbo.gov/publication/57170#:~:text=El%20déficit%20federal%20en%202020,porcentaje%20del%20producto%20interior%20bruto.
- Center on Budget and Policy Priorities, Tracking the Post-Great Recession Economy, https://www.cbpp.org/research/economy/tracking-the-post-great-recession-economy#:~:text=Esta%20medida%2C%20conocida%20como%20U,7,0%20porcent%20en%20abril%202022.
- Oficina Presupuestaria del Congreso, The Cyclically Adjusted and Standardized Budget Measures, https://budgetcounsel.files.wordpress.com/2016/11/cbo-report-on-cyclical-budget-deficit.pdf.
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