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Comprender la derogación de la Ley Glass Steagall
Como estudiante de macroeconomía, uno de los conceptos fundamentales que debes conocer es la Ley Glass Steagall y su derogación.La derogación de la Ley Glass Steagall: Una definición
La derogación de la Ley Glass Steagall se refiere a la eliminación de las secciones de la Ley Glass Steagall que anteriormente habían trazado una línea firme entre la banca comercial y la banca de inversión. Esta derogación se produjo mediante la Ley Gramm-Leach-Bliley en 1999.
Elementos clave de la Ley Glass Steagall antes de su derogación
Antes de sumergirte en su derogación, asegúrate de que entiendes perfectamente los elementos clave de la Ley Glass Steagall. Estos elementos pueden resumirse así- Segregación de los Bancos Comerciales y de Inversión: La Ley prohibía a los bancos comerciales participar en actividades de banca de inversión, como la suscripción o negociación de valores, y viceversa.
- Creación de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC): La Ley también estableció la FDIC, una agencia gubernamental que garantiza los depósitos en los bancos miembros.
- Regulación de los tipos de interés: La Ley regulaba los tipos de interés de las cuentas de ahorro y prohibía el pago de intereses en las cuentas corrientes.
Examinando esto en un contexto más profundo, algunos economistas sostienen que la derogación de la Ley Glass Steagall unas décadas más tarde permitió a los bancos participar en actividades más arriesgadas, lo que contribuyó a la crisis financiera de 2008. Sin embargo, este punto de vista no es universalmente aceptado, ya que los críticos destacan que otros cambios normativos y factores económicos desempeñaron un papel más significativo.
Por ejemplo, antes de la derogación, un cliente de un banco de inversión no podía ser también cliente de su banco comercial afiliado. Tras la derogación, esto se hizo posible, intensificando la competencia entre bancos y amplificando el potencial de riesgo.
Cronología histórica: ¿Cuándo se derogó la Ley Glass Steagall?
Profundizar en la cronología histórica es un paso esencial para comprender la derogación de la Ley Glass-Steagall y los acontecimientos que la rodearon.Cronología de los acontecimientos que condujeron a la derogación
La Ley Glass-Steagall, concebida tras la Gran Depresión de 1933, creó una división entre la banca comercial y la de inversión que duró varias décadas. Sin embargo, una serie de sucesos ocurridos en la segunda mitad del siglo XX desencadenaron cambios que finalmente conducirían a su derogación.- En la década de 1970, el sector bancario estadounidense empezó a vivir tiempos turbulentos. Con el aumento de la competencia extranjera y la proliferación de instituciones financieras no bancarias, los bancos tradicionales pasaron apuros. La clave para entender esto es reconocer el impacto de la innovación financiera junto con la desregulación.
- A partir de la década de 1980, la innovación financiera avanzó rápidamente, dando lugar al desarrollo de nuevos productos financieros. Los bancos estaban deseosos de explorar estas oportunidades lucrativas para recuperar la cuota de mercado perdida.
- Durante la década de 1990, se desarrollaron varios debates en torno a la desregulación, y los responsables políticos reconocieron los beneficios potenciales en medio de un panorama económico cambiante.
¿Quién votó a favor de derogar la Ley Glass Steagall?
Para que lo entiendas mejor, es crucial reconocer quién allanó el camino para derogar la Ley Glass-Steagall. Una medida tan importante como la derogación de una antigua legislación financiera nunca se toma unilateralmente. He aquí una representación concisa de los votos, que resume la información:Partido | Votos a favor | Votos en contra |
Republicanos | 205 | 16 |
Demócratas | 138 | 69 |
Independientes | 1 | 1 |
Razones: ¿Por qué se derogó la Ley Glass Steagall?
La derogación de la Ley Glass Steagall fue el resultado de varios factores económicos y políticos que convergieron a principios de siglo. Desde una perspectiva económica, las líneas divisorias entre la banca comercial y la de inversión se habían difuminado con el tiempo, y ambos sectores se adentraban en las actividades que antes estaban reservadas al otro.Factores económicos y políticos que influyeron en la derogación
Desde una perspectiva económica, la primera fuerza fue la necesidad de los bancos estadounidenses de competir a escala mundial, sobre todo con los bancos europeos, que tenían menos restricciones. Además, la aparición de nuevos productos financieros ofrecía oportunidades a los bancos comerciales para aumentar sus beneficios y ganar cuota de mercado. Además, se argumentó que los consumidores se beneficiarían de la ventanilla única. Los bancos que ofrecieran una gama completa de servicios, incluidos los de inversión y seguros, simplificarían las finanzas personales y bajarían los precios debido a las economías de escala. En el frente político, la desregulación había ganado un amplio atractivo a finales de la década de 1990. Tanto el partido Republicano como el Demócrata apoyaban en gran medida la desregulación bancaria. Sin embargo, la Ley Gramm-Leach-Bliley fue impulsada de forma destacada por el senador republicano Phil Gramm, que presidía el Comité Bancario del Senado en aquel momento. Algunos expertos sostienen que el poder de presión de las instituciones financieras desempeñó un papel importante a la hora de impulsar la derogación. Los bancos, las sociedades de valores y las compañías de seguros gastaron cientos de millones de dólares en actividades de presión y contribuciones a la campaña.Respuestas de distintos sectores a la derogación
Tras la derogación de la Ley Glass Steagall, los distintos sectores de la economía tuvieron respuestas diversas. Para el sector bancario, la reacción estuvo llena de optimismo. Muchos grandes bancos encontraron en la derogación una oportunidad lucrativa para diversificar sus operaciones y aumentar sus beneficios. Ahora podían añadir servicios de inversión a su cartera. Del mismo modo, los bancos de inversión podían dedicarse a la banca comercial. Los reguladores y los políticos tuvieron reacciones encontradas. Para algunos, la derogación era una evolución necesaria de la legislación para adaptarse a un sector financiero cambiante y en avance. Para otros, representaba un veto a las lecciones de la Gran Depresión y advirtieron de los riesgos potenciales. Los consumidores experimentaron una ampliación de los servicios a su disposición. Sin embargo, esto no significó necesariamente mejores condiciones o precios más bajos. Algunos sostienen que la consolidación de los sectores bancario, de valores y de seguros provocó una menor competencia y unos precios más altos de estos servicios. Académicamente, los economistas discreparon sobre el impacto de la derogación. Algunos la consideraron un paso positivo para que los bancos estadounidenses fueran más competitivos a escala mundial. Otros académicos, sin embargo, subrayaron los riesgos asociados a una mayor consolidación del sector financiero. En pocas palabras, la derogación de la Ley Glass Steagall provocó una transformación en el panorama del sector bancario estadounidense. Sus amplias repercusiones, tanto positivas como negativas, siguen suscitando debates entre economistas, responsables políticos y otras partes interesadas. Las razones de su derogación y las respuestas de diversos sectores son indispensables para comprender la historia y la estructura del sistema financiero estadounidense.Impacto de la derogación de la Ley Glass Steagall en la macroeconomía
La derogación de la Ley Glass Steagall en 1999, denominada coloquialmente "desregulación bancaria", tuvo repercusiones de gran alcance sobre variables macroeconómicas como la estabilidad del sector financiero, la competencia entre instituciones financieras, la asunción de riesgos y las crisis económicas. Es fundamental profundizar en las consecuencias a corto y largo plazo generadas por la derogación para comprender toda su influencia en el escenario macroeconómico.Consecuencias a corto plazo de la derogación de la Ley Glass Steagall
En los años inmediatamente posteriores a la derogación de la Ley Glass Steagall, sus efectos fueron bastante profundos. Una de las repercusiones más inmediatas que se observaron fue la oleada sin precedentes de fusiones y adquisiciones en el sector bancario.Entre estas megafusiones destacó la unión de Citicorp y Travelers Group para formar Citigroup, una megainstitución financiera que ofrecía servicios bancarios, de valores y de seguros bajo un mismo techo.
Un "supermercado financiero" es una institución financiera que ofrece una ventanilla única para una multitud de servicios, incluidos los servicios bancarios, de inversión y de seguros. El término se popularizó tras la fusión de bancos, aseguradoras y sociedades de valores después de la derogación de la Ley Glass Steagall.
Consecuencias a largo plazo de la derogación de la Ley Glass Steagall
Si nos centramos en las repercusiones a largo plazo, las consecuencias de la derogación de la Ley Glass Steagall han sido continuas y omnipresentes. De hecho, algunos de los peligros potenciales que se subestimaron en el momento de la derogación de la Ley se han convertido desde entonces en problemas macroeconómicos acuciantes. Es importante señalar que la consolidación del sector financiero ha aumentado sustancialmente tras la derogación. El número de instituciones independientes se ha reducido considerablemente. Esto ha provocado un aumento de las instituciones financieras "demasiado grandes para quebrar". Esencialmente, estas instituciones son tan grandes y están tan interconectadas que su quiebra tendría un impacto catastrófico en la economía en general.La teoría de "demasiado grande para quebrar" afirma que determinadas instituciones financieras son tan grandes y están tan interconectadas que su quiebra sería desastrosa para el sistema económico general. Por lo tanto, el gobierno debe intervenir y rescatarlas si se enfrentan a la quiebra.
La derogación de la Ley Glass Steagall y sus implicaciones en la economía del dinero
La histórica derogación de la Ley Glass Steagall redefinió decisivamente el panorama del sistema bancario estadounidense y, por extensión, la economía del dinero. Al desmantelar el muro entre la banca comercial y la de inversión, la derogación alteró fundamentalmente la forma en que el dinero fluía dentro del sistema. También planteó cuestiones clave sobre el papel de la banca en una economía moderna y los posibles riesgos sistémicos introducidos por dicha desregulación.Papel de la derogación en los sistemas bancarios modernos
La derogación de la Ley Glass Steagall en 1999, con la promulgación de la Ley Gramm-Leach-Bliley, abrió nuevas vías en los sistemas bancarios modernos. Permitió que los bancos comerciales, los bancos de inversión y las compañías de seguros se consolidaran, diversificaran sus servicios y operaran dentro de la misma estructura corporativa. Esta transformación sustancial no se limitó a Estados Unidos, sino que extendió sus raíces por todo el mundo, influyendo en el funcionamiento de los sistemas bancarios a escala global. La reestructuración del poder en la industria financiera allanó el camino para la aparición de conglomerados financieros o, más coloquialmente, "supermercados financieros". Estos conglomerados financieros empezaron a ofrecer una gama de servicios financieros, proporcionando así una "solución integral" a los clientes. Y este acceso a una gama más amplia de servicios, incluidos los servicios de seguros, los servicios de corretaje, la banca de inversión, actuó como catalizador facilitando el flujo de capital y, por tanto, ampliando el ámbito monetario.Un "conglomerado financiero" es una empresa que ofrece, bajo una misma estructura corporativa, un volumen significativo de servicios en al menos dos sectores financieros diferentes (como banca, valores, seguros).
En el léxico financiero, "demasiado grande para quebrar" se refiere al concepto de que determinadas instituciones financieras son tan grandes y están tan interconectadas que su quiebra podría provocar una crisis financiera sistémica, y por tanto, son aptas para recibir apoyo gubernamental en caso de que se tambalee su viabilidad operativa.
Cómo cambió la derogación la dinámica del mercado financiero
Con la derogación de la Ley Glass Steagall, las fronteras que compartimentaban el mercado financiero estadounidense se volvieron indistintas. Esto provocó un cambio sísmico en la dinámica del mercado. La mezcla de prácticas bancarias comerciales y de inversión amplió el ámbito de operaciones de las instituciones financieras y difuminó la línea que las separaba. A medida que los incipientes "supermercados financieros" tomaban protagonismo, la estrategia de la banca cambió profundamente. El impulso hacia la consolidación permitió un amplio acceso a una serie de servicios financieros dentro de una única institución. Además, la entrada de los bancos comerciales en el ámbito de la inversión intensificó la competencia en el mercado de la banca de inversión. Sin embargo, en medio de estos rápidos cambios, la desregulación introdujo un mayor nivel de riesgo en el mercado financiero. La consolidación y convergencia de los servicios bancarios amplificó el riesgo sistémico. Un problema en un sector podía ahora extenderse potencialmente a otros, transformando los riesgos aislados en sistémicos, como demostró la crisis financiera de 2007-2008. También hubo un impacto significativo en la concentración del mercado y la competencia. La oleada masiva de fusiones y adquisiciones que siguió a la derogación provocó un aumento de la concentración del mercado y una disminución de la competencia, dando lugar a una estructura similar a un oligopolio en el sector bancario.Un "oligopolio" es una estructura de mercado en la que un pequeño número de empresas posee la gran mayoría de la cuota de mercado. Normalmente, estas condiciones de mercado provocan una menor competencia y pueden dar lugar a precios más altos para los consumidores.
Derogación de la Ley Glass Steagall - Principales conclusiones
- La Ley Glass Steagall fue derogada en 1999, mediante la introducción de la Ley Gramm-Leach-Bliley.
- La derogación hizo que dos sectores antes separados, la banca comercial y la de inversión, se fusionaran, lo que les permitió diversificar sus servicios.
- La derogación de la Ley Glass Steagall fue votada mayoritariamente por republicanos (205 votos) y demócratas (138 votos), expresando un amplio acuerdo político hacia la desregulación.
- Entre las razones de la derogación de la Ley Glass Steagall figuraban la necesidad de que los bancos estadounidenses compitieran a escala mundial, la aparición de nuevos productos financieros y el impulso político hacia la desregulación.
- Las consecuencias de la derogación de la Ley Glass Steagall son objeto de debate. A corto plazo, provocó un aumento de las fusiones y adquisiciones en el sector bancario, creando "supermercados financieros". A largo plazo, aumentó potencialmente el riesgo sistémico, contribuyendo a la crisis financiera de 2007-2008.
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