Efectos de la Inflación

Efecto de la inflación impulsada por los costes

La inflación impulsada por los costes tiene muchos efectos. La alteración de la oferta de bienes y servicios también provoca inflación en la economía. Este tipo de inflación se conoce como inflación impulsada por los costes.

La Figura 3 muestra algunos de los principales efectos de la inflación impulsada por los costes, como el descenso de la producción, el aumento del desempleo y la disminución de los beneficios.

Los efectos de la inflación impulsada por los costes durante estos tiempos estuvieron asociados a un descenso de la producción y a un aumento del desempleo. Al disminuir la producción y aumentar el número de desempleados, disminuyeron los ingresos, por lo que se desplomó el gasto en la economía.

El aumento de los precios puede desglosarse en los componentes que contribuyen al aumento de los costes de producción por unidad en cualquier nivel de gasto.

Fig. 4 - Inflación por empuje de los costes

La figura 4 ilustra la inflación impulsada por los costes utilizando el modelo AD-AS. Al aumentar el coste de las materias primas, la curva de oferta agregada a corto plazo se desplazará de _SRAS1 a _SRAS2, cambiando el equilibrio de _E1 a _E2. Como resultado de este desplazamiento, los precios globales de la economía aumentan de _P1 a P2_, y la producción disminuye de _Y1 a _Y2.

En un escenario de inflación impulsada por los costes, muchas empresas experimentan una caída de sus beneficios debido al aumento de los costes de fabricación por unidad. Como consecuencia de la disminución de los beneficios y del mayor coste de producción, las empresas reducen su producción.

Como consecuencia directa de esto, disminuirá el número de productos y servicios disponibles en la economía, lo que provocará un aumento de los precios globales.

Las perturbaciones de la oferta han sido el principal factor de la inflación impulsada por los costes durante las últimas décadas. En particular, los saltos inesperados en los precios de los insumos, como las materias primas o la energía, provocaron un aumento tanto de los costes globales de producción por unidad como de los precios de los productos acabados.

Efectos de la inflación en la economía

El efecto de la inflación en la economía depende de los tipos de inflación que experimente la economía. Hay distintos efectos cuando una economía experimenta una inflación impulsada por los costes, y otros efectos tienen lugar cuando la economía experimenta una inflación impulsada por la demanda.

Para comprender los efectos de la inflación en la economía, los economistas se fijan en si hay crecimiento económico o más producción en la economía.

Los individuos reducen su consumo cuando se produce un aumento del precio de los bienes y servicios que consumen. Como consecuencia de la disminución de la demanda, las empresas responden reduciendo su producción total. Al haber menos producción, se necesitan menos trabajadores, lo que contribuye a aumentar la tasa de desempleo.

Durante la inflación impulsada por los costes, hay más desempleo y se produce menos en la economía.

En épocas de inflación de arrastre de la demanda, se necesitan niveles sólidos de gasto total para el pleno empleo y el desarrollo económico. Como hay más dinero en la economía y la gente demanda productos, se producirá más. Este tipo de gastos se traduce en grandes ganancias, una fuerte demanda de mano de obra y un excelente incentivo para que las empresas aumenten el tamaño de sus instalaciones y la cantidad de su maquinaria.

Sin embargo, algunos economistas creen que la inflación reduce la producción, ya que los individuos dedican más tiempo a actividades que les permitirán protegerse contra la inflación. Las personas tendrán que dedicar más tiempo a informarse sobre la evolución de los tipos de interés, los precios y los salarios. Las empresas también tendrán que dedicar una cantidad considerable de tiempo y dinero a ajustar sus precios. El tiempo productivo se pierde, ya que este tiempo no contribuye a aumentar la producción económica.

Efectos de la inflación en la rentabilidad de los bancos

Los bancos funcionan prestando dinero a las personas que lo necesitan y cobrándoles una determinada cantidad por el tiempo que utilizaron el dinero del banco, lo que se conoce como tipo de interés. Por ello, los efectos de la inflación sobre la rentabilidad de los bancos están estrechamente relacionados con el hecho de que la tasa de inflación sea o no superior al interés que cobran por un préstamo.

El rendimiento real que se obtiene de un activo depende de si el interés (rendimiento) de ese activo es superior o no a la subida actual del precio (inflación).

El mismo escenario se aplica a la rentabilidad de los bancos cuando la economía atraviesa un período de inflación. Como consecuencia de la inflación, el dinero pierde valor, pero el banco ya ha acordado prestar una determinada cantidad. Por tanto, el dinero que el banco obtiene tras la inflación tiene un valor inferior al del dinero que prestó. En consecuencia, la inflación reduce la rentabilidad del banco.

Efectos de la inflación sobre los consumidores

Los efectos de la inflación sobre los consumidores dependen de si el individuo es perceptor de renta fija, ahorrador, perceptor de renta flexible o prestatario.

• Receptor de renta fija. Cuando se produce la inflación, aquellos cuyos ingresos están predeterminados ven disminuir el poder adquisitivo de sus dólares. Los propietarios que reciben pagos de arrendamiento en forma de cantidades fijas en dólares pueden experimentar dificultades financieras debido a la inflación, ya que los dólares que reciben tendrán un valor decreciente con el tiempo. Los trabajadores del sector público, cuyos ingresos están determinados por tablas salariales fijas, son susceptibles de experimentar los efectos adversos de la inflación.
• Los ahorradores. Los ahorradores se ven afectados negativamente en tiempos de inflación. El valor real de una acumulación de ahorros, también conocido como su poder adquisitivo, disminuye debido al aumento de los precios. El valor real de los activos en papel, como cuentas de ahorro, pólizas de seguro y rentas vitalicias, disminuye. Esto se debe a que la inflación se come el poder adquisitivo de estos activos con el paso del tiempo. Sin embargo, esto no se aplica cuando el rendimiento de los ahorros es superior a la tasa de inflación.
• Perceptores de ingresos flexibles. Las personas con ingresos flexibles pueden evitar los efectos perjudiciales de la inflación o incluso beneficiarse de ella. Las personas cuyos ingresos están vinculados al Índice de Precios al Consumo tienen sus ingresos ajustados a la inflación, lo que les impide perder poder adquisitivo. Aunque esos aumentos rara vez coinciden con el % total de aumento de la inflación, ciertos trabajadores sindicados obtienen ajustes automáticos del coste de la vida (COLA) en su salario cuando sube el IPC.
• Prestatarios. Las personas que piden dinero prestado pueden beneficiarse de un aumento de los niveles de inflación. El motivo es que la inflación reduce el valor del dinero. Así, las personas que han pedido dinero prestado antes de la inflación devuelven menos cantidad de dinero en valor real.